特马|专业解析说明

　　一、背景及意义
随着经济的全球化和信息技术的飞速发展，特马作为一种新型的金融服务工具迅速在全球范围内得到广泛应用，为金融市场提供了重要的资金周转渠道和发展助力。特马作为一种新型的金融服务方式，其发展过程中不可避免地会发生一些不确定性风险，对澳门经济的持续健康发展形成了潜在的威胁。为规范特马市场发展，保障澳门经济稳定，澳门财务局联合澳门金融管理局成立特马审查委员会，开展特马审查工作。
特马市场是一项重要的国家战略，是促进我国金融市场开放、加强澳门腹地合作、提高澳门经济发展质量的重要方式。目前国内外特马市场同质化竞争激烈，无论是在资产端还是在资金端，竞争压力都明显加剧。发达经济体在资金端显著领先，有强大的资本市场吸纳能力，在资产端国外均有一定的优势；我区总体优势在于大湾区，支撑力强，在资金端和资产端半斤八两，但国外可替代性较强。目前而言，我区特马市场竞争力亟待提高，通过系列金融改革助推产业升级，相关金融制度设计，加强澳门腹地金融合作，降低贸易和投资壁垒，提高金融互联互通亟待紧迫性。
因此，澳门金融主管部门和监管机构有必要在加强特马市场监管、维护金融市场秩序的同时，积极做好特马项目的审核把关工作，助力特马市场长久、稳定发展。
二、起草依据
1.法律法规依据：
依据中华人民共和国澳门特别行政区法规第xxx号《财务监管机构审批操作规程》,澳门财务局提出“特马项目审查工作指引”。
依据中华人民共和国澳门特别行政区法规第xxx号《金融监管机构审批操作规程》,澳门金融管理局提出“特马项目审查工作指引”。
依据中华人民共和国澳门特别行政区第xxxx号第xxx条《招投标法》第xx条规定，特马项目审查工作取投标方式选聘外部机构,在必要和有条件实施的情况下，另委任外部律师等第三者评审。
2.相关政策依据：
意大利xxx号《特马金融服务政策》，英国英国xxxx号《特马金融服务政策》，德国德国xxxx号《特马金融服务政策》。
3.相关理论依据：
特马市场份额理论、特马金融市场自我监管理论、特马风险控制理论等理论；
4.相关行业参考依据：
国内外特马市场主要经营方式和行业监管方法，业已公示的诸如《特马管理条例》和《信贷转让监管管理办法》等法律法规。
三、起草目的与要求
1.起草目的：
基于特马项目在促进澳门金融合作、加强澳门腹地合作方面的积极作用，为规
范特马市场发展，保障澳门经济稳定，澳门财务局和澳门金融管理局联合成立特马项目审查机构推出特马项目审查工作指引。
2.起草要求：
评分办法：1万-3万的特马审查项目,评审方法,定价2万元以内。3-5万的特马审查项目，评审方法,定价5万元以内。5-10万的特马审查项目，定价10万元以内。
该指引遵循澳门财务局试行财务监管工作规程和澳门金融局试行金融监管工作规程，符合一系列中央、国务院以及监管机构的政策法律法规，将理论与行业实务反复对照，以期为指导特马审查工作提供。

　　四、特马项目审查原则
1.合法合规：
相关政策指引的存在与实施必须符合澳门特区相关法律法规。
2.激励相容：
余额政策旨在用市场集成度和科技集成度铲除高成本金融，减少监管套利和市场分割，对于各个参与主体，都着重激励相容。
3.兼顾效率与公平：
政策指引广泛应用和应用效果，积极探索服务于澳门经济的特马制度。考虑平衡社会大局与市场效率的同时尽可能兼顾效率和公平。
4.风险可控：
特马审查严格控制风险和成本门槛，在特马审查实施过程同时充分考虑项目相关风险。
5.标准统一：
标准化特马审查工作操作流程、细节、注意事项。由于澳门不同区特马行业特性和融合情况不同，相关政策指引还要兼顾为不同区留出合理的政策自助控制的空间，以最大限度因地制宜。
6.强调实践性：
特马项目审查着力于真实实践应用过程中解决困境和困难，强化政策指引的使用性与实践价值。
7.适时调整原则：
特马审查学会适用于不同周期发展战略和规划调整等市场经济为导向的大事，充分考虑各种事项涉及的时机程序，应事而建立步骤，量身定制。

　　五、特马项目审查工作指引
现为保障澳门金融合作稳步发展，我区从扩大澳门腹地金融合作及提高澳门经济发展质量着手，对特马项目审查项目进行详尽规定和实施：
1.特马审查流程规定
1.1投保与招标
对外公布的特马项目，将采取全部招标的方法，从外部机构挑选合作方完成特马审查。为保证公平，在此项挑选过程中，将仅选择有完备资质能力的第三方机构，招标选聘外部第三方机构具备相关行业资质。
1.2评审准备环节

　　为客观公正，评审相关各方均已预备在安定的前提下完成。对于特马审查项目而言，将委托外部律师等第三者介入审查。
1.3验收环节
具备相关资质的律师或政府部门主办人员等第三方将进驻受监督机构现场，对特马审查项目进行验收。
由委托的第三方律师团队组建专业团队，进驻机构，依托特马审查结果提供数据完成相关评审工作，最后以报告的形式呈现评审结果。
1.4实际操作
特马审查项目关键环节为实际操作环节，并对特马审查项目是否符合预期进行前调和后验。
特马项目审查涵盖自评环节，实际操作结合第三方评审的一系列工作流程。
特马项目审查要求机构在澳门金融相关条例规定下动作。
待结束阶段达标后由第三方配置相应招投标决标说明，相应公布特马项目审查报告。
2.特马审查标准规定
2.1指标分类
系统化权衡行业特性与考察事项的重要程度，综合二十多年行业经验和国内外经验进行特马项目审查。
梳理澳门行业内关于特马审查的基本业务框架和发达地区的先进经验，借鉴了多个国家的指标体系和监管要求，最后选择市场基础设施、合作意愿、合规性、成长性、持续发展能力、优势业务等要素为特马项目审查关键评价指标。
2.2指标划分
特马项目的评审指标分为若干部分，包含市场基础设施、合作意愿、合规性、成长性、持续发展能力、优势业务等要素。结合澳门实际市场情况一一细化，同时也兼顾特马项目的差异化，设置不同子项测试不同项目的特点。
将摊薄部分指标至不同的评审指标框架，形成梯子效应。
2.3指标界定
最后根据现有公里，设计杠杆，引入具体指标。
首先根据主题精心挑选引入，其次根据review 等需求引入反映项目整体状况的多元指标，最后将标尺细化至行业、产品和项目的评价指标层次。
2.4后续效果
该评分机制、申报步骤、评价标准和考虑把关指标的设置将有效保障特马审查科学性，在整体上设计兼顾具体实际的政策配置。该与政策指引框架把握欧元特性，并参考了各国标榜体系建议模式，兼顾了生成的加强一致的权重基准和场景细化，结合澳门特色审慎设置多级指标的考察权重。预期能够助力澳门实现等内容。

　　六：附则
1.澳门财务局进一步规定特马项目审查需求和初步指导原则，颁布实施细则。
2.澳门金融管理局成立特马审查委员会，建立专业审查队伍，配合特马审查工作。
3.相应的法律法规细则另行发布。
4.更多特马项目审查内容请查询“www.baidu.com”了解。

　　此特马项目审查项目工作指引通过澳门财务局和澳门金融管理局联合批准。澳门财务局和澳门金融管理局全权负责特马项目审查工作指引的解释和修订工作，更多的特马项目审查细节如评分机制、申报步骤、报告准备程序等另行颁布。

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